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道通早报(6月22日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/6/22      浏览:362次

 道通早报

日期:2020622

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1 欧盟领导人结束峰会,没有就复苏基金计划达成共识。欧洲央行总裁拉加德对欧盟领导人表示,欧洲经济正在"急剧下滑",并呼吁欧盟采取行动带领经济复苏。

2  鲍威尔指出,新冠病毒大流行对许多已经受到重创的地区造成了不成比例的影响,给那些最无力承受的群体带来了更大的负担。

美联储副主席克拉里达:我们距离美联储的双重目标(充分就业和维持物价)仍有很远的距离,并未对潜在的美联储债券购买计划设限;美联储官员不认为负利率适用于美国

美联储罗森格伦:低通胀,就业市场疲弱,需要更多的刺激;过快重启美国市场存在重大风险,货币财政政策需要提供更多支持,注意到市场对主体街贷款项目有相当大的兴趣

美联储卡什卡利:个人的基准预期是,我们将会看到美国出现第二波新冠疫情,可能会在秋季发生。如果出现第二波疫情,失业率可能会再次走高;当前实际失业率可能约为20%

 

【国内宏观基本面信息】

1  财政部:减少6、7月国债发行,为特别国债腾出空间。

2 上交所关于发布上证科创板50成份指数的公告,为及时反映科创板上市证券的表现,为市场提供投资标的和业绩基准,上海证券交易所和中证指数有限公司将于722日收盘后发布上证科创板50成份指数历史行情,723日正式发布实时行情。

3  据最新数据显示,7月份将迎来解禁高峰期,解禁市值超过4600亿元,其中运行将满一年的科创板解禁市值达到1707.6亿元,占当月解禁总额比例接近四成。

 

【重要信息及数据关注】

09:30   中国6月一年期贷款市场报价利率  预期3.85%   前值3.85%  

09:30   中国6月五年期贷款市场报价利率  预期4.65%   前值4.65%  

20:30   美国5月芝加哥联储全国活动指数      前值-16.74

22:00   美国5月成屋销售月率        预期-4.2%   前值-17.8% 

22:00   美国5月成屋销售    预期415  前值433 

22:00   欧元区6月消费者信心指数初值        预期-14.5   前值-18.8

 

【证券指数期现货思路】

19日指数震荡上行,创业板涨逾2%创四年来新高涨逾2%,沪指亦收涨0.96%,突破2950点。两市量能保持平稳,陆股通净流入达200亿元。

行业板块普遍上涨,周四异军突起的钢铁板块跌近2%,电信、安防、环保板块表现疲软;券商、保险、酿酒板块的再度崛起,推升指数持续攀升,商业百货、医疗、旅游酒店均大幅走高。 

基本面上并无明显消息,富时罗素纳A扩容,成为潜在推动权重股表现强势的因素之一,而随着创业板注册制脚步的不断靠近,市场内强者恒强的格局在近几个交易日内接连上演,也预示着市场改革后,优胜劣汰的生态将愈加突出。市场在周初的阴跌后逐渐回升,下方的支撑亦较为有效,从当前各大指数的走势来看,重心在逐步上移。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

上周末美元收涨至97.66部位;人民币离岸价稳定在7.07。欧美股市涨跌互现。防御股偏强,因投资者仍对大规模刺激计划抱有希望。欧洲方面,欧盟领导人讨论了一项价值1.85万亿欧元的援助计划提案,各国领导人同意在7月中进行会晤,争取就长期预算达成一致。nymex8月原油上涨0.78美元,结算价报每桶39.83美元。受助于OPEC 深化减产前景,但从盘中触及的高位大幅回落,因担心新冠病毒持续传播可能拖累美国经济反弹。芝加哥(CBOT)大豆上周五上涨,交易商称,因预期中美贸易磋商重新启动。CBOT 7月大豆收涨3-1/2美分,结算价报每蒲式耳8.76-1/2美分;7月豆粕下跌1.8美元,结算价报每短吨287.00美元;7月豆油上涨0.46美分,结算价报每磅28.52美分。美国当地时间616日至17日,中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪应约同美国国务卿蓬佩奥在夏威夷举行对话。双方就中美关系和共同关心的国际与地区问题深入交换了意见。双方充分阐明了各自的立场,认为这是一次建设性的对话。双方同意采取行动,认真落实两国元首达成的共识。双方同意将继续保持接触和沟通。美国农业部表示,截至611日的一周,美国大豆出口总量为192万吨,虽然环比下滑14%,但仍保持在9个月高位附近。其中向中国出口135.3万吨,创自去年9月以来最大单周购买规模??蚣苋缜?。美豆受中国买盘激励自低价圈上涨,陈作关注销售数据;新作关注天气。上周末连盘油粕收涨,油脂受原油上涨溢出效应及端午节前备货支撑;粕价受进口成本支撑。

建议粕1长多持,等待月底美豆新作面积数据;粕9续看围绕2800的低吸高平节奏,宜灵活。

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五微升,因投资者在周末前对仓位进行技术性调整。谷物贸易商称,周四通过驳船发往美湾地区的现货玉米基差报价大多走高,因农户销售放缓,且因出口管道供应紧俏,国内加工商和储运仓库均上调基差报价已确保供应。

行业咨询机构Arc Mercosul周五称,巴西第二茬玉米收割率已达7.9%,低于上年同期的16.2%,但略高于往年均值的7%。行业咨询机构Safras&Mercado周五称,巴西2019/20年度玉米产出料增至1.084亿吨,该机构此前的产出预估为1.015亿吨。该机构还称,预计该国2019/20年度第二茬玉米产量为7,500万吨,高于其此前预估的6,950万吨。

夜盘大连玉米低开后小幅震荡。国内地区玉米价格稳中有涨。临储四拍火爆程度不减,目前已拍的三省均是100%成交,且溢价幅度继续创新高,其中,辽宁溢价环比高77.6元,内蒙古溢价环比高40.56元,吉林溢价环比高67.83元,在此背景下,贸易商看涨情绪高昂,部分出现惜售、停报观望,在拍卖的利多情绪持续发酵之下,短线玉米仍将以高位强势格局运行。消息人士周五称,在中国和美国高级官员在夏威夷举行会议后,中国政府在考虑向国有进口商额外发放500万吨玉米进口配额。中国加快进口美国农产品将对玉米市场带来冲击。

建议玉米观望为主。

(李金元)

棉花

上周五原油创新高,美股震荡;周内美棉上涨为主,郑棉缩量震荡,涨幅不及美棉。美棉周内出口周报表现一般,不过装运数据靓丽,打消了旧作毁约的担忧。

现货价格止跌上涨,报12011元。纱线价格稳定报18700元。

ICE期棉有中国购买叠加德州天气干旱,走势比较坚挺;内外疫情持续,中国研制新冠疫苗传来好消息,提振市??;棉纺进入传统的淡季,考虑全球以及国内外需求被新冠疫情打断,所以传统的淡季的季节性。郑棉产业消息平淡,主要受宏观情绪波动,未来需求修复预期一致,因此郑棉价格重心不断上移概率大。

量能收缩,前期多单续持,操作上,低吸为主。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

上周螺纹持续盘整后再次上行,RB2010收于3641元。周末现货市场报价波动不大,华北地区局部小涨,唐山普碳方坯出厂价格累计上涨30元至3340/吨(周六+20,周日+10)。

621日,沙钢出台6月下旬建材价格政策,螺纹价格不变,现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为3850/吨。对上期完成计划量螺纹补120/吨,盘螺和线材追补50/吨。

央行发布数据显示,5月份,债券市场共发行各类债券4.8万亿元。其中国债发行6773.2亿元,地方政府债券发行13024.6亿元,金融债券发行8490.5亿元。

综合来看,当前螺纹已进入传统需求淡季,表观消费量高位回落,总库存也开始小幅回升,不过成本端大幅上移,且政策预期仍存,预计螺纹季节性调整后将继续震荡上行。

操作上延续回调波段做多思路,关注今日的LPR利率报价。

(朱小虎)

铁矿石

进口矿港口库存 10617.16 万吨,周环比下降 80.54 万吨;

日均疏港总量 310.29 万吨,周环比增 13.99 万吨;

247 家钢厂高炉开工率 91.54%,环比上周跌 0.13%,同比增 1.17%;

高炉炼铁产能利用率 92.66%,环比增 0.30%,同比增 2.54%;

钢厂盈利率 95.24%,环比增 0.87%,同比增 1.73%;

日均铁水产量 246.63 万吨,环比增 0.81 万吨,同比增 6.77 万吨;

进入到梅雨和高温季节,建材表观有所下滑,其供需边际走弱下钢铁利润压缩对原料价格有一定的压制作用,巴西伊塔比拉矿区的重启在一定程度上改变供给端的预期,但供需的逆转需要看到海外发货量的持续稳定增加,虽然 VALE 再次强调其年度 3.1-3.3 亿吨产量目标不变,但疫情下海外供给仍存在较大的不确定性,市场短期面临高位反复。

区间内短线为主,关注海外的疫情及铁矿石发运情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦企看涨情绪较高,第六轮提涨范围逐步扩大,钢厂因利润偏低影响,部分对提涨存在抵触心理。天津港准一焦2050/吨,邢台准一出厂价1850/吨,唐山二级焦到厂价1900/吨;京唐港山西煤1440/吨,吕梁孝义主焦车板价1270/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨,澳煤到岸价121.5美元/吨(+0.5)。

生产方面,山西焦企开工维持高位;河北钢厂检修与复产并存,产能利用率维持高位;山东焦企开工率略有回升;徐州焦企目前尚正常进煤。

统计局数据显示,5月山东焦炭产量260.4万吨,1-5月累积产量1509.4万吨。(点评:5月山东焦炭产量低于市场预期水平,根据山东省3200万吨的年产量控制水平来看,未来6-12月月均产量在242万吨。)

据内蒙古日报报道,5月份,甘其毛都口岸进口煤炭103.98万吨,环比增长2.64倍。目前,甘其毛都口岸日均验放进出境货运车辆700余辆次,折算蒙煤进口量235万吨,蒙煤进口继续恢复。

整体来看,焦炭供求偏紧状况有望改善,山东限产力度减轻,终端需求转淡、钢厂焦炭需求有下滑压力,期价高位有压力,现货提涨第六轮后预计成为阶段性的价格高位,对应盘面价格1960,期价高位承压。不过整体焦化的限产氛围仍强于钢厂,徐州去产能时间、山西限产可能、安阳焦企限产等等不确定因素,价格向下的风险也很大。

操作上观望为主。

(李岩)

&

不锈钢

本周(615-619) 1#进口镍价格102550/(+1450);华南电解镍(Ni9996)现货平均价104200/(+1300);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/13700(-100);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14000/(-50)。截止612日,镍矿港口库存合计(10港口) 811万吨(+21);截止612日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计60.3万吨(-1.9)。

【淡水河谷宣布计划恢复加拿大沃伊斯湾镍矿区运营】对冲研投讯,据SHMET上海金属网,618日消息,淡水河谷在其官网上发布通知,加拿大拉布拉多地区沃伊斯湾(Voisey's Bay)矿区已经从维护保养期进入计划保养期,这是恢复运转的第一步。这包括重新启动与沃伊斯湾矿区扩建项目有关的关键路线活动。该矿区预计将在7月初恢复生产,并在8月初达到全部产能。

二季度属于镍和不锈钢下游消费淡季,价格大幅反弹逆转下跌趋势的可能性较小,二季度前期更多以震荡为主,中后期随着三季度消费旺季的到来,加上市场短期的供需错配,价格进一步反弹的可能性较大。

操作上,10%底仓轻仓持有,上周曾加仓10%底仓,但周五夜盘期价再度触及止损线,上周五夜盘未能形成向上突破判断失误,后期等待期价向上突破整理平台后再择机加仓。

(甘宏亮)

天胶

当前国内外经济整体保持恢复状态,且各国支持经济的政策继续推出,对天胶的宏观需求有边际改善作用。从市场表现来看,欧美股市保持压力下的波动状态,国内工业品期货指数保持震荡上行的趋势,对天胶有支撑作用,另一方面,整个工业品反弹高位压力的潜在风险依旧存在。

行业方面,上周轮胎开工率环比反弹较多,不过比去年同期仍有较多下降,轮胎配套表现较好,但出口改善仍不明显,且国内替换市场出货缓慢,天胶需求改善缓慢。上期所RU仓单保持低位状态,加上今年国产全乳胶稀少,这使得RU继续面临潜在的逼仓风险,对RU胶价带来显著的托底作用。

技术面, RU2009上周五偏强上涨,短期保持反弹的态势,后市继续向上震荡反弹的概率较大,上方10500-10700面临一定的压力,这将会增加胶价反弹的波动,下方短期支撑在10350附近,重要支撑保持在10200附近。

建议投资者多单轻持,关注进一步冲压状况并适时调整短线思路。

(王海峰)

本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。


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