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道通早报(7月2日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/7/2      浏览:285次

 道通早报

日期:202072

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  国际货币基金组织(IMF)称,新冠疫情给亚洲经济造成的损失可能将一直持续到2022年。这一评估是对全球复苏前景的警告,疫情已造成世界经济陷入大萧条以来最严重的滑坡。

2  美国6ADP私营企业就业人数增加236.9万,创历史最大增幅,但仍低于预期。美国的冠状病毒感染病例数继续攀升,引发投资者对于重新封锁的担忧。

3  德国总理默克尔:欧盟成员国在复苏基金和预算方面仍存在很大分歧,我们需要做好可能无法与英国达成协议的准备,将努力在英国脱欧谈判中找到一个好的解决方案,欧盟国家也必须采取自己的措施来促进经济增长

 

【国内宏观基本面信息】

1  中国6月财新制造业PMI升至51.2,创201912月以来新高,预期50.5,前值50.7

2  央行会同发展改革委和证监会联合发布《中国人民银行 发展改革委 证监会关于公司信用类债券违约处置有关事宜的通知》。央行有关负责人表示,下一步,人民银行将加快完善市场化、法治化的债券市场风险防范和处置机制,严厉打击违法违规行为,构建良好信用生态环境,维护债券市场稳定运行。

3  央行消息,为满足金融机构临时性流动性需求,20206月,央行对金融机构开展常备借贷便利操作共73亿元,其中7天期47亿元,1个月期26亿元。常备借贷便利利率发挥了利率走廊上限的作用,有利于维护货币市场利率平稳运行。期末常备借贷便利余额为73亿元。

4  银保监会:保险资金参与股指期货交易,不得用于投机目的,应当以对冲或规避风险为目的,保险资金参与股指期货交易,应当以确定的资产组合(简称资产组合)为基础,分别开立期货交易账户,实行账户、资产、交易、核算等的独立管理。

 

【重要信息及数据关注】

特别提示:由于74日美国独立日,部分重要数据将在2日提前发布

20:30   美国6月失业率  预期12.4%   前值13.3%  

20:30   美国6月非农就业人数变化    预期300  前值250.9   

20:30   美国上周初请失业金人数  预期133.6    前值148.0   

20:30   美国6月平均时薪年率    预期5.5%    前值6.7%   

20:30   美国6月平均每周工时    预期34.5    前值34.7   

20:30   美国6月私人部门就业人数变化    预期251.9    前值309.4   

20:30   美国截至620日当周续请失业金人数 预期1890.4  前值1952.2  

20:30   美国5月贸易帐  预期-530亿美元  前值-494亿美元 

20:30   美国6U6失业率   预期0%  前值21.2%  

20:30   美国6月制造业就业人数变化  预期42.5 前值22.5

20:30   美国6月就业参与率  预期61.2%   前值60.8%  

22:00   美国5月工厂订单月率    预期7.9%    前值-13.0% 

22:00   美国5月耐用品订单月率终值  预期15.8%   前值15.8%  

 

【证券指数期现货思路】

1日金融地产等推动沪指重返3000点上方,截至收盘,沪指涨1.38%,报3025.98点,深成指涨1.01%,报12112.96点,创业板指跌0.76%,报2419.63点。两市成交额超9000亿元

行业板块普遍上涨,蓝筹股强势回归,白酒板块大幅上扬,地产、保险、银行、券商表现抢眼,领涨市场,医疗行业陷入调整,软件、通信、电子则表现疲软。

沪指在权重股的拉抬下站上3000点整数关口,短期内增量资金的贡献有限,资金抱团愈加明显,也使得市场出现跷跷板的格局,从而导致前期涨幅较大的科技股出现相对疲软的表现。市场短期可能将延续分化,政策倾向、监管政策放松、创业板注册制在即推动股指上升,短线反弹迹象未改,但应注意已经触及3050-3070的天花板区域,经济外围变量实际很大,过于乐观的证券市场现在选择忽视风险,但指数期货则应时刻保持警惕。

 

【国债期现货思路】

1日国债期货全天窄幅震荡,成交量大降,5年期持仓量下滑,10年期持仓量增加。

当日公布的财新PMI数据继续上升,更加增加了央行对宽松货币政策后遗症的担忧。在疫情防控常态化的背景下,国内利率并没有大幅上涨的基础,但随着经济继续复苏,在央行短期目标与中长期目标冲突时,央行将会优先中长期目标。预计下半年货币政策宽松基调不变,但会根据情况灵活调整力度和节奏,后续10年期国债收益率大概率保持区间震荡,在2.7%-3.1%之间波动。 

从基本面上看,国债期货止跌反弹的概率不减,不过力度和空间均受限。从技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力走势仍然较弱,有小幅反弹迹象。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于97.14部位;人民币离岸价略升于7.06。欧美股市涨跌互现。标普500和纳斯达克在第三季首个交易日收高,因为对研制出安全有效的新冠疫苗的乐观情绪不断增强,缓解了对可能出现新一轮企业停摆的担忧。在放松新冠疫情相关封锁措施后,部分乐观经济数据也鼓舞了投资者。供应管理协会公布,美国6月制造业PMI指数升至52.6,5月指数为43.1。6PMI指数创20194月以来最高,结束连续三个月萎缩的局面。所有人都在关注劳工部将于周四发布的非农就业报告。投资者密切关注各种新冠疫苗项目的最新进展,这也是推动美股近期涨势的部分原因。美联储6月政策会议记录显示,政策制定者一致同意将充分利用所有工具,以帮助促进经济从新冠病毒大流行引发的衰退中复苏。美6月制造业活动指数从5月的43.1跳升至52.6,此前连续三个月处于读数低于50的萎缩区间。adp公布的全国就业报告显示,美国6月民间就业岗位增加236.9万人,但低于预期。nymex8月原油上涨0.55美元,结算价报每桶39.82美元。在数据显示美国原油库存上周降幅大于预期之后,原油上涨,延续近期反弹势头。芝加哥(CBOT)大豆触及三个月最高,因美国大豆种植面积小于预期,且担心炎热干燥的天气可能影响作物生长并降低潜在产量。CBOT 8月大豆结算价上涨12-3/4美分,报每蒲式耳8.91-1/2美元,盘中稍早触及330日以来的合约高位8.94美元;交投最为活跃的12月大豆期货合约结算价上涨16-3/4美分,报每蒲式耳8.99美。8月豆粕收涨6.4美元,结算价报每短吨295.50美元;交投更为活跃的12月豆粕期货合约上涨8.7美元,结算价报每短吨304.6美元。8月豆油合约上涨0.22美分,结算价报每磅28.36美分;交投更为活跃的12月豆油期货合约上涨0.20美分,结算价报每磅29.01美分。天气预报显示,美国中西部地区的气温高于平均水平,而7月初的降雨量低于正常水平,可能会给大豆和玉米作物造成压力,并打压单产前景。美国农业部公布,美国2020年大豆种植面积预估为8,382.5万英亩,低于市场此前预估的8,471.6万英亩,但略高于3月预估的8,351万英亩。在美国农业部周度出口销售报告出炉前,交易商预期,截至625日当周,美国大豆出口净销售量介于60-160万吨。美国农业部压榨报告显示,美国5月大豆压榨量为539万短吨(1.80亿蒲式耳),4月大豆压榨量为550万短吨。巴西政府贸易数据显示,巴西6月大豆出口量共计1,375万吨,2019年同期为855.2万吨。巴西6月糖出口量共计300万吨,去年同期为154万吨。巴西大豆压榨商组织Abiove将巴西2020年大豆出口量预估上调至7,950万吨,之前预估为7,800万吨。Abiove表示,巴西2020年大豆产量料为1.25亿吨,之前预估为1.245亿吨。巴西第二繁忙的港口--帕拉纳瓜港的港务局表示,该港口两台装船机周二受强风吹袭而移位??蚣苋缜?,美豆自低价圈起涨,未来2-3个月天气决定是否增加天气升水,宜密切关注并加以评估。连盘跟随上涨,粕领涨。

建议粕1长多持;粕9参考美粕涨幅,续看低吸高平节奏。

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三触及三个月高位,此前美国农业部(USDA)公布美国种植面积小于预期,且干热天气可能威胁作物生长。7月初美国中西部气温预计高于平均水平,降雨量将低于正常水平,因玉米将进入关键的授粉期,这可能会给作物带来压力,并降低产量前景。

美国农业部周二公布,美国2020年玉米种植面积预估为9,200.6万英亩,较3月底时预估减少约500万英亩,创1983年以来最大调降幅度。同时,最新的种植面积数据还低于分析师预估区间的最低值。数据发布之际,大宗商品基金持有CBOT玉米的大量净空头头寸,使得市场容易受到空头回补的冲击。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,玉米乙醇周度产量连续第九周上升,至90万桶/日,而库存则连续第十周下降,至2,016.4万桶。在美国农业部周度出口销售报告出炉前,交易商预期,截至625日当周,美国玉米出口销售量料介于45-90万吨。美国农业部将于北京时间周四20:30公布出口销售报告。

夜盘大连玉米低位窄幅震荡。国内地区玉米价格大多稳,个别小幅调整。临储拍卖的高成交仍给予市场支撑,只不过,针对玉米临储每周400万吨的拍卖,相关部门约谈部分企业,多家企业已经暂停第三方资金提供,据悉也有企业已暂停代拍业务,如若该消息属实,那么叠加此前的保证金上调、出库期提前,拍卖参与者资金压力会显现,消息传出后,东北部分地区贸易商看涨情绪松动,装车价小幅下滑10-20/吨,另外,进入7月份以后前几拍的临储粮也将陆续出库,用粮企业也有观望情绪,短线关注政策动态及本周的临储拍卖,消息明朗前,玉米暂以高位小幅波动为主。

建议玉米观望为主。

(李金元)

棉花

美股涨跌互现,美农产品大涨,美棉涨幅超过2%,12月合约价格62.63美分,放量突破前期震荡平台高点,技术走强。周三上证指数突破3000点,郑棉反弹,夜盘上涨,9月合约最新价格11890元,K线突破均线。现货价格涨23元报11889元,纱线价格18650元。71日储备棉成交率100%,平均成交价格11139元。美棉种植面积低于去年同期,美棉上涨;国内抛储落地,成交火爆,提振郑棉;内外价差倒挂,美棉强势又带动郑棉;

操作上,中长线多单续持,昨日短多关注12000元整数关压力可冲高兑利。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹继续盘整,RB2010收于3565元。现货市场报价稳中微调,成交一般。沙钢7月上旬建材价格平推,螺纹钢追补150/吨。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3560元(-10),普氏62%铁矿石价格指数报100.75美元(-0.3),唐山普碳方坯报3310元(+10)。

据不完全统计,6月份全国各省市开工重大项目4100余个,项目总投资超2.4万亿,项目开工数量环比增长36.74%,总投资金额环比增加5.12%。

71日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为19.63万吨,较上一交易日减少1.26万吨。全国主港铁矿累计成交133.5万吨,环比下降22.2%;本周平均每日成交132.7万吨,本月平均每日成交133.5万吨。

综合来看,当前螺纹处于传统需求淡季,表观消费量高位回落,库存开始缓慢累积,短期螺纹季节性震荡调整。

操作上延续回调波段做多思路,注意控制仓位,关注今日的产量库存数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿市场弱势下行,日照港金布巴粉710/吨成交,下跌5/吨;青岛港PB765/吨成交,下跌4/吨;沿江地区主流PB粉报价800/吨,较昨日下跌5/吨,杨迪粉报价720/吨,持稳,超特粉报价680/吨,持稳,议价空间均在5-10/吨;62%指数下跌0.3美元/吨,报收于100.75美元/吨。

据外媒报道,美国钢铁公司(U.S Steel)将在74日重启Gary工厂的6号高炉。此前,受疫情影响6号高炉于4月下旬被闲置,该高炉年产能136万吨。Indiana西北部最大的钢铁生产商Pittsburgh Steel表示,需求已回升到足以重启高炉的水平。据悉,Gary工厂的4号高炉仍在闲置。

近期矿石供需边际缓和,叠加淡季下终端需求减弱和钢铁利润的压缩对矿石价格有抑制作用;另一方面,考虑到巴西疫情扰动仍在,7月澳洲发运季节性回落,以及中印关系等因素影响,供给仍有较大不确定性;

价格呈现高位调整态势,短空操作,关注成材需求表现和铁矿的发运情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,部分钢厂对焦炭提降,但山东焦协提涨第七轮,焦钢博弈增强;焦煤价格持稳,港口库存压力逐步减轻。天津港准一焦2100/吨,邢台准一出厂价1900/吨,唐山二级焦到厂价1950/吨;京唐港山西煤1440/吨,吕梁孝义主焦车板价1270/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨,澳煤到岸价128美元/吨。

生产情况,山西焦企暂无跟涨计划,生产积极性高;河北钢厂环保限产情况不一,现多维持前期生产水平,后续限产计划仍在商谈中;徐州地区去产能焦企昨天停止进煤,涉及焦化产能680万吨(在产产能550万吨),同步关停7家钢厂,涉及炼铁产能750万吨;山东地区多数钢厂库存上升,个别钢厂有适当控制外省焦炭到货情况;港口澳煤通关受国内进口煤严控政策的影响,多数港口异地报关已经禁止或者尤为困难,蒙煤通关车辆维持在500/天上下,处于中等偏低水平。

海关总署公布的数据显示,20205月份,中国焦炭进口焦炭18.92万吨,环比上涨52.7%,同比大增87倍,创历史新高。

整体来看,焦炭现货第七轮提涨前景黯淡,7月终端需求继续转淡、叠加钢厂利润水平较低,焦炭需求面临下滑压力,供求偏紧料转向平衡至过剩,钢厂有望压价,期价因此承压回调,关注现实提降幅度;不过焦炭在山东以煤定产、徐州去产能的背景下,供应同比明显下滑,8月中旬终端需求回升的基础上,焦炭供求仍易偏紧,价格有反弹基础,可逢低偏多思路。

结合盘面,J2009夜盘减仓低位暂稳,关注1860支撑力度及本次钢厂提降幅度,暂时观望。

(李岩)

&

不锈钢

71日,1#进口镍价格101400/(-950);华南电解镍(Ni9996)现货平均价103500/(-900);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/13700(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14000/(-)。截止626日,镍矿港口库存合计(10港口) 804万吨(+3);截止626日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计60.00万吨(-0.9)。二季度属于镍和不锈钢下游消费淡季,价格大幅反弹逆转下跌趋势的可能性较小,二季度前期更多以震荡为主,中后期随着三季度消费旺季的到来,加上市场短期的供需错配,价格进一步反弹的可能性较大。

操作上,10%底仓多单持有,等待期价向上突破整理平台后再择机加仓。

(甘宏亮)

天胶

6月欧美制造业PMI均好于预期,国内6月财新制造业PMI为年内最高,且保持在50以上 的扩张,体现出国内外经济延续反弹势头,有利于天胶宏观需求的改善。行业方面,海南和泰国原料价格均以下跌为主,原料逐步放量,带来供应压力,不过国内现货万元上方询盘开始增加,体现出潜在的支撑力。

技术面:昨日RU2009偏强震荡,持仓继续下降,空头平仓略显主动,有利于胶价的反弹,上周在万元附近获得有效支撑后,胶价有望延续震荡反弹的势头。

建议多单轻持,以逢回调买入为主。

(王海峰)

本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。


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